商業銀行利率風險壓力測試實證分析

2019-05-25 07:05:46 中國集體經濟 2019年13期

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李登明 徐淑嬈

摘要:盡管存貸款方面仍有基準利率,但利率“雙軌”合一仍然是我國利率市場化改革的方向。在這一背景下,受市場風險因子的多變性和不確定性影響,當前商業銀行正面臨利率風險管理的巨大挑戰。壓力測試作為傳統風險管理技術的有效補充,正逐漸被商業銀行廣泛應用。文章利用中國建設銀行的相關資產負債數據,應用利率敏感性缺口模型進行利率風險實證研究,在此基礎上對商業銀行的利率風險管理提出了相關建議。

關鍵詞:商業銀行;利率風險;壓力測試

一、引言

利率市場化改革是我國金融市場體制改革的主要內容,是指放寬利率管制,讓利率隨市場變化自由浮動,反映市場的供求狀況,從而對資本進行有效配置,實現資源利用最大化。不同于發達國家的資本環境,我國作為發展中國家,資本市場還不夠透明,金融經濟系統復雜,所以在利率市場化進程中,利率對于市場經濟環境變化敏感度更高,商業銀行在風險管理上將面臨更嚴峻的挑戰。

壓力測試是指金融機構用于評估其面對“異常但可能”的沖擊時的脆弱性的技術性手段,是用來有效識別在小概率事件下商業銀行所可能造成損失的風險的有效風險管理工具。壓力測試應用首先要測算商業銀行在各種市場極端條件下發生的風險損失可能性,以此來度量這種風險會給銀行的資本等造成的弊端大小可能性,從而做出合理決策,是商業銀行市場風險管理重要的評估技術。

假定商業銀行的資產負債結構不發生變動,由于放寬利率管制,如存貸款利率發生不同幅度的變化,會引起商業銀行資本狀況的變化。利率的變動還會引起金融消費者消費行為的變化,進而對商業銀行的資產負債結構產生影響,如資產負債缺口變化,對商業銀行造成期權性風險。綜上,利率風險會使商業銀行資產價值與收益不對稱,可能造成收益損失或資產損失,所以商業銀行為追求利潤最大化,會對持倉的資產負債做出調整,使其相互匹配,從而降低利率變動給商業銀行造成的風險壓力。

對于我國商業銀行而言,受利率浮動影響的資產多為貸款;負債多為居民儲蓄,而居民會隨利率的波動而改變儲蓄意愿,所以大部分為利率敏感性負債。利率的不利變動會引起利率敏感性缺口的變化,缺口變化越大,商業銀行面臨的利率風險越大。為了進一步說明上述問題,本文用利率敏感性缺口模型對中國建設銀行的利率風險進行壓力測試實證分析。

二、商業銀行利率風險壓力測試——以中國建設銀行為例

(一)情景選擇

我國基準利率分為存款基準利率和貸款基準利率。我國對利率的調控可以追溯到20世紀90年代始。由于利率市場化進程始于1993年,初步完成于2015年10月,此后利率隨市場浮動(在存貸款方面仍有基準利率)。因此,本文將市場利率歷史走勢的分析時間段確定為1990年至2015年。

根據1990~2015年存貸款基準利率,分別計算不同期限的利率歷史最大變動以及單月最大變動的數值,然后選取合理數據進行壓力情景的設置。

壓力情景設置見表1。

(二)壓力測試模型構建

壓力測試作為計量利率風險的技術工具,能夠對商業銀行的風險管理提出有效建議。利率風險壓力測試模型主要有利率敏感性缺口模型(也稱重定價缺口模型)、到期日缺口模型和持久期模型三種方法。本文將運用第一種方法進行測試研究。

1. 利率敏感性缺口

受利率變動影響,商業銀行的利率敏感性資產價格發生變動,會產生利息收入變化;同理,利率敏感性負債會產生利息支出變化。利息收入與利息支出變化不能相互抵消所形成的缺口稱之為利率敏感性缺口(Interest-rate-sensitive gap),即是利率敏感性資產減利率敏感性負債的差額,用公式表示如下:

RSG=RSA—RSL

其中:RSG是指利率敏感性缺口;RSA是指利率敏感性資產;RSL是指利率敏感性負債。

2. 凈利息收入變化

利率的浮動變化會對利息凈收入(Net-interest income)產生影響,所以凈利息收入隨利率變動浮動而變化的數額用公式表示如下:

△NII=RSG*△R=(RSA-RSL)*△R

其中:△NII是指商業銀行所持有的某一資產組合的隨利率變動而產生的凈利息收入變化額度;△R是指金融市場利率的變動幅度。

由于商業銀行所持倉敏感性資產負債的隨利率變動的浮動可能不一致,所以本文借鑒任真林(2013)對利率敏感性缺口模型做出的改進辦法,對利率敏感性資產負債的不同期限設置了不同重定價區間Ri,如:3個月以內的區間R1為0.125;3個月至1年的區間R2為0.625;1年至5年的區間R3為3;5年以上的區間R4為5。

所以利率敏感性缺口模型的改進模型為:

RSGi=RSAi—RSLi

△NII=(■RSGi*Pi)*△R

其中:△NII是指商業銀行利率敏感性資產負債總的凈利息收入變化額; RSG i是指不同期限的利率敏感性缺口;△R是指利率變動幅度。

(三)實證分析

考慮到當利率發生變動,不計息資產與不計息負債并不會受到影響,所以本文在統計利率敏感性資產負債時剔除了不計息資產負債。因此根據相關利率敏感性資產負債數據先計算利率敏感性缺口,如表2所示。

上述數據反映中國建設銀行的利率敏感性缺口有正有負,如3個月以內的利率敏感性資產小于利率敏感性負債,即利率敏感性缺口為-2,375,840百萬元,為負缺口;3個月至一年的利率敏感性缺口為1,544,402百萬元,為正缺口。除3個月以內的利率敏感性缺口為負,其余皆是正缺口,因此中國建設銀行2017年利率敏感性累計缺口為正(為1,641,630百萬元),所以利率變動幅度越大,凈利息收入變動就會越大。

根據表1的壓力情景設置,計算所得凈利息收入變化值為:

1.輕度情景

ΔNII=(-2,375,840*0.125+1,544,402*

0.625+758,957*3+1,714,111*5)*3.24%

=11,515,697.25*3.24%

=373,108.59百萬元

2.中度情景:

ΔNII=(-2,375,840*0.125+1,544,402*

0.625+758,957*3+1,714,111*5)*5.58%

=11,515,697.25*5.58%

=642,575.91百萬元

3.重度情景:

ΔNII=(-2,375,840*0.125+1,544,402*

0.625+758,957*3+1,714,111*5)*9.54%

=11,515,697.25*9.54%

=1,098,597.52百萬元

根據所設置的壓力情景可得,在輕度情景中,利率變動僅為3.24%,凈利息收入變動額達373,108.59百萬元;在中度情景中,利率變動為642,575.91百萬元;在重度情景中,凈利息收入變動額高達1,098,597.52百萬元。建行的利率敏感性缺口為正,所以當利率變動幅度增大,凈利息收入變化就越大。當利率下降時,凈利息收入會減少,從而利潤總額會減少。而這些變化的根本原因是建行貸款占比上升、短期存款利率變動幅度小等。

(四)測試結果分析

截止2017年12月31日,根據中國建設銀行的資產負債表,計算出:

資產負債率= 20,328,556 / 22,124,383=91.88%

凈利息收入占營業收入比=452,456/ 621,659 =72.78%

中國建設銀行的利率敏感性資產與利率敏感性負債是不完全匹配的,即利率敏感性缺口是存在的,這意味著建行的利率風險是存在的。根據資產負債率91.88%,小于100%,說明建行存在凈資產,經營能力良好,擁有承擔利率風險的能力,而凈利息收入占營業收入比72.78%過高,表明該商業銀行的交易業務仍然比較單一,利息收入業務占比過重,會對其風險抵御能力產生影響。而對利率敏感性缺口進行壓力測試所得的結果中重度情景下利息收入變動額1,098,597.52百萬余元小于核心一級資本凈額1,691,332百萬元,說明建行在市場重度壓力下仍有抵御風險的能力。

三、對商業銀行利率風險管理建議

我國商業銀行在利率風險管理中經驗缺乏,利率市場化更是突顯其在面臨利率風險時應對經驗不足。利率的不利變動可能會使商業銀行遭受損失,所以商業銀行對利率風險的管理應該重視。因此本節結合前面對利率風險的分析以針對其管理提出以下幾點建議。

(一)完善和加強風險管理相關機制

商業銀行對于利率風險的防范意識仍舊比較薄弱,而利率風險的管理不是一朝一夕的,所以需要建立長效的風險管理機制,如建立全球化風險信息分析機制,完善風險監督和預警機制,夯實交易業務風險管理基礎,加強對利率風險的管控。

(二)優化銀行資本結構管理體系

利率風險絕不是一個孤立的個體,各種風險因子相互關聯,相互影響。市場風險與匯率風險等存在聯動效應,所以對待利率風險時,也要時刻注意匯率風險等的影響。利率風險主要受資產負債結構和期限結構等影響,資產負債率過高會降低銀行抵御風險的能力,所以商業需要提高資產負債的管理水平,合理規劃資產負債,有效處置不良資產,保證商業銀行資金流轉順暢有效。根據利率變動的期限調整資產負債結構等,積極調整利率敏感性缺口狀態。

(三)發展多元化業務

發展多元化經營,拓寬業務領域,可促進商業銀行良性發展。利率風險承擔能力的高低一定程度上與凈利息收入占營業收入的比重掛鉤,凈利息收入占比過重,表示商業銀行以利息收入業務為主,業務形式單一,利率的變動會給商業銀行造成很大的利率風險。所以商業銀行應多方向發展經濟。

(四)加強優秀人才的引進與培養戰略

優秀人才是商業銀行快速發展的一大助力,引進專業人才強化商業銀行的市場風險管理可以幫助商業銀行等金融機構管理層做出正確的風險決策。因為市場本身存在缺陷如滯后性,對于未來市場風險的預期計量技術比較困難,需要專人進行研究及評估。所以優秀的人才建設可以幫助商業銀行進行多防線的市場風險管理體系建設,從而提高風險預測的能力。

參考文獻:

任真林.富滇銀行市場風險壓力測試研究[D].蘭州大學,2013.

(作者單位:南京林業大學經濟管理學院)

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