更新版 1-《中國債市每日綜述》包商事件重挫情緒期現貨全面大跌,NCD弱勢尤甚

2019-05-27 18:19:06 路透社

传奇霸业消费活动攻略 www.bicok.icu

* 受20年來首例國內銀行被接管事件沖擊,債市跌勢熊熊 * 10年期利率債活躍券收益率上行4-5個bp,五年期漲逾7bp * 10年國債期貨收盤大跌0.52%,創近兩個月最大單日跌幅 * 同業存單一二級弱勢尤甚,部分個券收益率上行逾10bp * 月末回購利率上行,包商事件直接沖擊有限但心態更謹慎 (新增貨幣市場收盤報價) 路透上海5月27日 - 受包商銀行這一20年來首例國內銀行被接管事件沖擊,中國債市周一跌勢洶涌,銀行間債市10年期利率債活躍券收益率上行4-5個基點(bp),五年期品種漲幅更甚上行逾7個基點;中金所10年期國債期貨收盤亦大跌0.52%,創近兩個月來最大單日跌幅,盤中一度跌幅逾0.7%。 同時與包商銀行評級相仿的(AA+)農商行同業存單(NCD)收益率升逾10基點。交易員指出,隨著包商銀行事件持續發酵,午后媒體報道部分托管細則令現券跌幅一度加劇后略收窄,但對流動性及同業業務影響不確定依舊難消,短期情緒仍偏悲觀,多數觀望事態進一步進展。 在1998年中國海南發展銀行因擠兌壓力和經營不善被關閉后,總部位于內蒙古包頭市的包商銀行日前因嚴重信用風險被中國央行和銀保監會聯合接管,這也是20年來首例國內銀行被接管事件。該事件雖是個案,但短期內中小銀行授信難免受沖擊,其負債成本將不可避免的上升,二級市場融資利差將分化。 “收益率上得很快,主要是包商事件帶來的情緒沖擊吧,到底要不要打破剛兌的擔憂,不過我覺得大家有點過度憂慮啊,很多機構也借機做空,”華中一銀行交易員表示,不排除后期預期應該會有所修正的可能。 財新網周一午后報導稱,包商銀行接管組、托管組正在與5,000萬元人民幣以上大額債權人進行協商,并依據新的協議按照不同保障比例,安排到期兌付資金。據了解,對公債權人先期保障比例不低于80%,同業機構不低于70%,其余部分允許繼續保留債權,依法參與后續受償。 上述交易員指出,包商銀行托管細則被報道出來后,現券收益率一度擴大漲幅但之后略收窄,感覺恐慌情緒有點緩解,但對于未來流動性是不是會有沖擊,憂慮并沒有完全消除。 另據交易員透露, 與包商銀行評級相仿的(AA+)農商行同業存單收益率升逾10個基點(bp),整體來看,今日NCD二級成交仍以AAA級股份制銀行和大型城商行為主,收益率多小幅上行。 華北一銀行交易員表示,如果說同業存單能夠打破剛兌,對于利率債長期而言應該是利好,只是短期流動性負面沖擊會加大,但是央行也會加大支持力度,包括今天的逆回購投放,所以現券情緒釋放一波后,后續債市走勢還要觀望包商事件的進一步處理細則。 剩余期限近10年的國開190205券收益率最新成交在3.805%,上日尾盤3.755%;10年期國債180027最新成交在3.3450%,上日尾盤為3.3050%。剩余期限近五年的國開債190203券,最新成交在3.65%,上日尾盤3.57%。 中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心相關人士周一對路透表示,因嚴重信用風險被接管的包商銀行相關現券轉讓已暫停,待接管人確認后續處置安排。 新債方面,業內人士稍早透露,農業發展銀行下午招標增發的三年和五年兩期債,中標收益率為3.3807%和3.6436%,投標倍數3.16倍和3.14倍。 以下為中國金融期貨交易所五年和10年期各主力合約的收盤情況: 北京時間17:38 五年期 10年期 TF1909 T1909 現價(元) 98.63 96.3 較上結算價漲 -0.33% -0.52% 跌 盤中最高(元 98.955 96.680 ) 盤中最低(元 98.575 96.120 ) **包商事件直接沖擊有限但心態更謹慎** 中國銀行間市場周一主要回購利率均上行,其中隔夜品種以逾30個基點(bp)領先。盡管央行公開市場凈投放,但月末漸近仍增加資金面壓力。至于包商銀行被接管事件,因其體量占全市場比例有限,對流動性直接沖擊暫時并不明顯,只是機構心態普遍更加謹慎。 交易員稱,目前機構情緒較為穩定,包商銀行事件后,預計央行會視情況及時投放資金,資金面大局料無大礙,月底資金價格出現一定波動也屬情理之中。 值得注意的是,上海證券交易所的資金情況則與銀行間呈現冰火兩重天局面,其中隔夜國債質押式回購利率尾盤最低報價0.01%,創2017年10月末以來19個月新低。 華北一銀行交易員表示,包商被接管確實影響了個別機構,但考慮到和市場總量的關系,更多是體現在心理層面?!壩行┏鑾幕?,比如說銀行類風控收嚴,押券還有對手方機構都有所選擇了?!? 中國央行上周五公告稱,包商銀行出現嚴重信用風險,人行、銀保監會會同有關方面于5月24日依法聯合接管包商銀行,接管期限為一年。個人儲蓄存款本息獲全額保障。5,000萬元人民幣(含)以下的對公存款和同業負債,本息全額保障;但5,000萬元以上的對公存款和同業負債,由接管組和債權人平等協商,依法保障。 北京一券商交易員補充說,“包商銀行是從大行拿錢放非銀,包商是非銀蠻大的一個腿,現在突然斷了,對非銀有些影響?!? 不過華南一銀行交易員指出,5月是年度匯算清繳,月末資金面出現波動一點不意外。 央行公開市場稍早進行了800億元人民幣的七天期逆回購操作。因今日無逆回購到期,公開市場單日將凈投放800億元。 今日銀行間市場質押式回購總成交32,562.87億元,上一交易日為31,723.23億元;其中隔夜品種成交27,484.82億元,上一個交易日為28,534.97億元。 以下為主要貨幣市場利率報價: 北京時間17:57 今日(%) 上日(%) 變動(bp) 成交(億元) 質押式回購加權平均利率 其中:隔夜 2.6678 2.3421 +32.57 27,484.82 七天 2.7723 2.5469 +22.54 3,592.12 14天 2.8444 2.7359 +10.85 891.32 上海證交所質押式回購利率 其中:隔夜 0.0100 2.6200 -261.00 8,258.31 七天 2.7500 2.7450 +0.50 1,498.18 14天 2.6650 2.7550 -9.00 234.67 回購定盤利率 其中:隔夜 七天 2.8000 2.5700 +23.00 14天 Shibor 其中:隔夜 2.6660 2.3420 +32.40 七天 2.7110 2.5920 +11.90 三個月 2.9040 2.9020 +0.20 備注:銀行間回購成交利率統計口徑為存款類機構。(完) (發稿 吳芳;審校 張喜良)

?